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国债期货怎么开户?国债期货涨跌停板制度、持仓额度管理、大户报告制度

网络整理 期货开户快讯 2021年04月21日

防风是确保国债期货平稳运行的重要环节。本期将重点介绍保证金系统,价格限制系统,头寸限制管理和大客户报告系统的解释。

1、什么是保证金制度?

交易所实行保证金制度。保证金分为结算准备金和交易保证金。

结算准备金是指通过清算会员事先在交易所的特殊结算账户中准备的资金,这是合同未占用的保证金。清算会员清算准备金的最低余额标准为200万元人民币,应使用自有资金支付。交易所有权会根据市场情况调整清算会员结算准备金的最低余额标准。

交易保证金是指清算会员为确保履行合同而存入交易所的特殊结算账户的资金国债期货怎么开户,这是合同已占用的保证金。期货合约买卖双方交易后,交易所将按照一定比例的仓位合约价值或交易所规定的其他方式向双方收取交易保证金。交易所根据未平仓交易量收取交易保证金。

例如,合约的最低交易保证金标准是合约价值的2%。其中,合约价值=合约价格×(合约面值/ 100元)。从交割月份前两个交易日的结算时间起,交易保证金标准为合约价值的3%。目前,对于具有相同客户帐户,相同成员,相同类型和跨品种双向交易的相同类型的两年期,五年期和十年期国债期货,交割月份之前交易日的收盘价),根据单边交易保证金来计算,较大的交易者收取交易保证金。

2、如何使用证券作为保证金?

目前,该交易所接受财政部发行的国内发行的记账式国债作为保证金。国债作为保证金业务的处理过程主要包括三个环节:开户,存款和提款。将国债作为保证金业务的非期货公司需要根据中国清算公司的规定开设相关账户,并将账户信息提交交易所。

非期货公司的会员应在当日15:00之前以保证金业务的形式向国债交易所申请。申请内容包括证券名称和数量以及托管账户等信息。会员和客户应确保托管账户中有足够的证券而没有其他权利缺陷。交易所委托保管机构按照会员的声明登记证券转让或者质押国债期货怎么开户,该保管机构应当视为已经完成证券的转让或者质押登记。

用作保证金的证券数量是通过以下方式计算的:

(一)折价后有价证券的市场价值称为折现金额,用作保证金的国债金额为债券国债市场价值的80%(折现率);

(二)交易所根据交易所专用结算帐户中清算会员实际货币资金的4倍(匹配乘数)确定清算会员使用证券作为保证金的最大匹配量。

在每日结算中,交易所根据证券的折现额和最大匹配额中的较低者,将结算成员证券的实际可用量确定为保证金。

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如果清算会员在交易所关闭前以保证金的形式完成证券交易,则交易所将在当日结算期间将证券包括在实际可用金额计算中;清算会员在交易所关闭后完成证券的交易。作为保证金,交易所将在下一个交易日的结算中将证券包括在实际可用金额计算中。

3、什么是限价系统?

涨停限制规定了每日期货价格变动的上限和下限,可以有效地减缓和抑制紧急情况或过度交易对市场的影响,并维持市场的正常秩序。价格限制的设置与价格波动密切相关。例如,10年期美国国债期货合约的价格限制为前一个交易日结算价的±2%。合同在上市首日的价格限制为上市基准价格的±4%。如果在上市的第一天有交易,它将恢复到下一个交易日合约中指定的价格限制;如果上市首日无交易,则前一个交易日的价格限制将在下一个交易日继续实施。如果上市第一天连续三个交易日没有交易,交易所可以对上市基准价格进行适当调整。

4、如何管理银行的头寸限额?

国债期货合约实行头寸限额制度。作为非期货公司的成员,商业银行两年合同的单边头寸限制如下:

(从1)合约上市的第一天起,头寸限制为4000手;

(2)从交割月份之前的交易日开始,头寸限制为1200手。

十年期政府债券期货合约的单边头寸限制如下:

(从1)合约上市的第一天起,头寸限制为8000手;

(2)从交割月份之前的交易日开始,头寸限制为2,400手。

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