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股指期货开户条件五万?中金所:沪深300股指期权合约及规则准备工作正式完成

网络整理 期货开户快讯 2021年04月19日

沪深300股指期权即将推出的消息一出,就引爆了金融圈,作为我国上市的第一个指数期权产品,将开启我国指数期权市场的新篇章。

2019年12月14日,中国金融期货交易所(以下简称中金所)发布沪深300股指期权合约及相关业务规则,标志着沪深300股指期权合约及规则准备工作正式完成。

沪深300股指期权合约的标的为沪深300指数,合约乘数为每点人民币100元,最小变动价位为0.2点,每日价格最大波动限制为上一交易日沪深300指数收盘价的±10%,合约月份为当月、下2个月及随后3个季月,行权方式为欧式,交割方式为现金交割。

我国资本市场目前已成为全球第二大资本市场,有着全球最大的投资者群体,国际影响力也大大增强。但与此相反,我国风险管理体系尚不完整,证券期货经营机构的实力还难以比肩国际同行,难以完全满足实体经济对投融资和风险管理服务的迫切需求。

推出股指期权,对于推动我国资本市场长期健康发展有着特殊的意义。

一是发展股指期权市场是完善我国资本市场风险管理体系的关键举措; 二是股指期权能够改善投资者交易行为,推动股票市场健康稳定发展; 三是期权能够推动证券公司等金融机构的业务创新。

01沪深300股指期权合约及相关业务规则发布

2019年12月14日,中国金融期货交易所(以下简称中金所)发布沪深300股指期权合约及相关业务规则,标志着沪深300股指期权合约及规则准备工作正式完成。

2019年11月10日至11月15日,中金所就沪深300股指期权合约及相关规则向社会公开征求意见。

在征求意见期间,中金所通过网上公开征求意见的方式,广泛听取市场各方的意见和建议。

从此次征求意见情况看,市场参与者对中金所设计的沪深300股指期权合约及相关业务规则普遍表示认可

下一步,中金所将在中国证监会的统一领导下,以“四个敬畏、一个合力”为指引,扎实做好沪深300股指期权上市的各项工作,确保产品平稳推出、稳步运行。

02 沪深300股指期权合约规则快问快答

(一)为什么选择沪深300指数作为期权合约标的物?

从境外市场股指期权的发展路径看,各家交易所在上市首只股指期权时,均选择广为市场认可和接受的市场基准指数作为合约标的物。以沪深300指数作为首个股指期权的标的物具有以下特点:

一是市场代表性好。沪深300指数市值覆盖率高,且行业分布分散。 二是较为成熟,机构投资者认可度高,市场基础好。沪深300指数作为跨市场宽基指数,具有更高的知名度和使用度,便于机构投资者透明、高效地进行跨市场套利和风险管理。 三是风险可控。沪深300指数个股与行业权重较为均衡,指数稳定性高,抗操纵性强。

(二)沪深300股指期权的合约乘数为什么是100点?

合约乘数与标的指数点是决定合约面值规模的重要因素。合约乘数过大可能导致流动性不足,而过小可能会导致机构投资者买卖合约数量过多,交易成本较大。因此合约乘数应平衡好市场流动性与交易成本两者的关系。按照目前沪深300指数的点位和每点100元人民币的合约乘数计算,沪深300股指期权的合约规模受到市场认可。

(三)沪深300股指期权的合约类型名称为什么不叫“认购期权”和“认沽期权”?

从学界还是业界的使用习惯来看,看涨看跌和认购认沽两种说法都普遍存在,且均已得到投资者的广泛认可和接受。

(四)沪深300股指期权的最小变动价位为什么是0.2?

目前的股指期权权利金最小变动价位与同标的股指期货的最小变动价位相匹配,方便投资者理解和操作。

(五)沪深300股指期权的每日价格最大波动限制是如何规定的?

中金所借鉴境内外市场成功经验,将标的指数上一交易日收盘价±10%作为沪深300股指期权的每日价格最大波动限制。

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