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一个10年前,焦炭期货如何诞生?(图)

网络整理 期货开户快讯 2021年04月23日

编者注

十年磨刀。自2011年4月15日上市以来,可口可乐期货经过10年的发展,已与钢铁和炼焦行业的生产和贸易环节深度融合。旭阳,鹏飞,鞍钢等众多工业企业聚集在一起参与期货套期保值。风险。在过去的十年中,以焦炭期货为起点,DCE继续扩大了物理行业的“半径”。它先后列出了焦炭,炼焦煤和铁矿石期货,并推出了交易所和过度交易所期权,基础交易和仓单交易。一系列服务行业的新品种,新工具和新模式。

10年前,焦炭期货是如何形成的?在过去的十年中,市场经历了哪些变化?焦炭期货在为实体经济服务和为供应方进行结构性改革方面有哪些亮点?在未来的十年中,它将在“十四五计划”中促进“碳峰值和碳中和”并为煤炭发展服务中发挥什么作用?从现在开始,将发布一系列有关“可口可乐期货上市十周年”的报道,敬请期待。

价格剧烈波动,行业急需风险管理工具

2011年4月15日,随着锣鼓在大连商品交易所交易大厅打响,焦炭期货和服务主体的上市帷幕正式拉开,中国焦炭行业进入了一个新的发展阶段。在过去的十年中,焦化行业已经进入了广泛的“野蛮增长”阶段,经历了供应方的结构改革,并受到“蓝天国防战争”的挫败。现在正处于集约化,市场化,环境保护和节能的道路上。上。同时,焦炭期货是“源于现实”,与焦化产业链紧密结合,相互融合。期货市场结构持续改善,市场功能有效。它为期货市场和整个行业的共同成长,共同发展和相互成就写了一个很好的故事。

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焦炭是煤炭,焦化和钢铁产业链的重要产品之一。它继承了我国的主要能源炼焦煤,并且是国民经济发展的支柱产业-钢铁,具有广阔的市场和广泛的行业。我国是传统的焦炭生产国和出口国。国家统计局的数据显示,2011年至2020年,我国焦炭年产量将超过4亿吨,2020年将达到4. 71亿吨,与上年基本持平。生产增长已放缓,但总产量仍居世界首位。从地区来看,我国的焦化企业主要集中在华北,华东和西北,其中华北是主要产区,年产量约占全国的40%。钢铁行业约占焦炭消费量的85%,是最重要的下游焦炭市场。

可以说,焦炭是我国重要的战略能源,直接关系到钢铁等国家支柱产业的稳定发展,又关系到焦炭的稳定快速发展。国民经济。但是,在过去的十年中,无序而广泛的发展曾经是炼焦业的代名词,它已成为一种慢性病,制约了炼焦业的高质量发展。一方面,生产的无序扩张导致了焦炭的长期供过于求。自2004年以来,焦炭消费的增长速度已经放缓。 2012年至2015年,国内外钢铁行业的低迷运行导致焦炭消费量下降。 2015年,焦炭消费量甚至出现了负增长。在随后的几年中,焦炭行业逐渐走向。供过于求的状况影响了焦炭生产的利润。另一方面,由于焦煤是焦炭生产的原料,因此要生产1吨焦炭,需要1. 15- 1. 33吨焦煤。焦炭的大量生产促进了煤炭价格的上涨,并侵蚀了焦炭的利润。根据风力数据,2015年10月,焦煤期货主力合约为500元/吨。从那以后,它一直在振荡和上升,在短短一年内就达到了1500元/吨的高位。近年来一直维持在1000-1800元/吨的区间。

“焦化公司的无序扩张和焦煤价格的急剧上涨加剧了公司供求双方价格波动的风险。”有市场人士向记者回忆。根据公开数据,2011年,日照港一等冶金焦的平均市场价格约为2174元/吨,然后价格继续下跌,直至2016年降至1318元/吨。进入2016年后,在供给侧结构性改革的影响下,行业表现明显回升,价格自2016年底以来长期保持在2000元/吨以上。

立足国内市场,打造首批国际焦炭期货

焦炭价格的剧烈波动给相关产业链中的公司带来了更大的风险。为了服务于焦化产业链中的对冲风险,DCE较早地启动了焦炭期货的产品开发和合同设计。但是,焦炭是散装干散货,其质量检查和交付过程与其他品种有所不同。作为世界上第一个焦炭衍生产品,在2011年之前,国际上尚无合同设计,风力控制和实物交割业务,焦炭期货合同设计以及交易和交割规则研究与开发的案例和经验。

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